中国农业银行２９日发布的《２０１１年中国宏观经济半年报》显示，投资下半年将保持快速增长，地方政府投资、保障房建设和民间投资将成为三大支撑。
报告中指出，国家统计局公布的数据显示，前５个月固定资产投资累计同比增速为２５．８％，高于一季度末的２５％和去年末的２４．５％。下半年，投资将继续保持快速增长，上半年投资预计累计增速为２５．５％，全年增速为２５．１％。
农行战略规划部总经理胡新智认为，地方政府的投资动力强劲是支撑投资下半年保持快速增长的要因素。“作为五年规划的开局之年，今年前５个月地方政府投资表现不俗，项目投资额和项目数逐月增加。特别是投资额，在５月底已经实现同比转正。”
数据显示，今年前５个月地方项目占总投资比重为９３．７％，高于一季度末的９３．６％和去年末的９０．６％；地方项目投资增速为２８％，高于一季度末的２６．８％和去年末的２６．３％。
日前，审计署发布报告显示，截至２０１０年底，全国省、市、县三级地方政府性债务余额共计１０．７２万亿元。对此，胡新智表示，这１０万多亿元的地方债约占整个银行体系贷款规模的２０％，且整体风险可控。“地方融资平台风险问题区域差异较大，不可一概而论。地方经济发展与经济大环境联系紧密，当下中国经济增长动力仍然比较充足，因此地方经济发展问题不大，目前债务问题并不是十分严重。”
报告还指出，保障房建设带动房地产投资加速是另一个支撑投资增长的因素。
农行战略规划部分析，住建部５月底数据显示，已开工的３４０万套保障房，占房地产投资比重约２５％，支撑房地产投资加速，进而带动固定资产投资加速。而下半年即将推出６６０万套的保障房，将继续对房地产投资形成支撑。
有专家认为，在银行信贷规模趋紧、财政投入捉襟见肘的情况下，保障房建设可能面临“钱紧”尴尬。对此，胡新智表示，今年地方政府的２０００亿元地方债已经从６月份开始发行，将优先用于保障房建设；发改委６月２２日发布了《关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》。这一系列措施将会解决部分融资问题，继续推动保障房建设。
胡新智分析指出，５月份国房景气指数为１０３．２，达到今年以来的高点；５月份商品房销售面积同比增速加快。表明商品房市场景气度仍然比较高。“保障房与商品房将共同推动房地产投资全年保持３０％以上的增速。”
农行战略规划部认为，应保持房地产调控政策的连续性和稳定性，既是对政府公信力的考验，也是抑制投资投机性需求、还原房地产消费属性和稳定房价的长久之策。
此外，报告还提出，支撑投资快速增长还源于民间投资，而服务业民间投资、民营商品房开发、民营中小企业是民间投资的主要方向。
数据显示，民间投资占总投资比重５月底为５８．２％，处于较高水平；民间投资增速５月底为３４．１％，高于一季度末的３１．５％和去年末的３２．４％。
胡新智认为，下半年支持非公经济发展“新３６条”细则将陆续出台，将对民间投资形成促进。“以先出台细则的广东省为例，该省民间投资增速快于总投资增速２０．８个百分点，促进作用显而易见。”
