种种迹象表明，明年开发商的财务报表可能会比今年更难看，因为这些公司明年的财报，很大程度上将是今年业绩的反映。如果调控延续，开发商后年的业绩也不会乐观。
国家统计局数据显示，10月份全国70个大中城市中，有34个城市房价平均环比指数年内出现负增长，平均环比下降0.14%。其中北上广深一线城市房价环比下降，降幅分别为0.1%、0.3%、0.2%、0.1%。
随着房价下行，过去两年高价拿地的上市房企或面临毛利率下降，部分项目亏损压力增加。尽管三季度未见房企计提跌价准备，但有开发商财务人士预测，如果调控持续，明年楼市将面临“寒冬”。届时，房企优先保护现金流而非利润，不排除房企作出大规模计提跌价准备。
中国指数研究院华南分院市场研究总监林建晖分析认为，“作出跌价准备将对上市公司利润和股价产生影响，目前未出现房企大规模计提跌价准备。”虽然现在房价出现一定下跌，但大多数开发商仍在死扛房价，降价幅度仍不大。林建晖称，“房企计提跌价准备可能会被放到2012年。”
开发商对高价拿地项目所面临的市场行情仍然保持谨慎乐观。如金地2009年出资160亿元在上海、武汉、天津、深圳、佛山等城市拿地270多万平方米，总建筑开发面积达500万平方米。这些项目地块被金地用于天镜、褐石、世家、名仕四大豪宅产品系列开发，也于今年在全国推广。
尽管高端楼盘在今年市场行情下面临销售困局，但金地集团(600383,股吧)财务总监韦传军向记者表示，“金地的定价策略是随行就市，一些稀缺资源项目仍不会变动。”韦传军表示，2009年初拿地的楼面均价只有3000多元/平方米，即便降价销售，预期仍有30%的毛利润，离计提减值准备还有一定空间。
同样开发高端住宅产品为主的世茂、绿城等项目面临跌价风险。“若明年房价出现大规模跌价的预期强烈，必然会刺激房地产企业今年低价卖楼，房地产利润空间也将大幅压缩。”中投顾问房地产行业研究员殷旭飞认为，库存的增加会导致房企明年在建项目进程的拖延。
对此，韦传军认为，明年市场行情比今年“更冷”。在此情况下，房企是否会出现计提跌价准备，要看市场情况。他分析称，如果调控持续，一些行业公司因为资金困难，降价幅度会更大，从而带动行业新的降价潮。“届时，房企会选择优先保全现金流，而不是利润，不排除出现大规模房企计提跌价准备。”韦传军表示。
