据报道，里昂证券中国宏观策略分析师罗福万（Andy Rothman）昨日说，明年中国经济会碰到的单一大问题和风险，来自于房地产市场。
罗福万认为，如果政府不放松楼市调控政策，到明年夏天，在全球经济放缓、出口下降的情况下，整个中国经济情况会越来越困难，“也许当GDP保持在6%到7%的增长水平下，这不会变成一个灾难，但这个基础是非常虚弱的。”
而中国庞大的保障房建设计划，或许可以在一定程度上对冲掉部分来自于商品房市场下滑带来的风险。
瑞银证券在昨日发表的一篇研究报告中预计，明年中国政府将继续推进保障房建设，尽管这无法防止整体建设活动和经济增长在明年明显放缓，但它将帮助中国经济避免出现硬着陆。
基于对明年一季度经济的悲观预期，瑞银认为，届时放松房地产调控政策的呼声将会明显高涨，而政府将面临更艰难的政策选择。
瑞银认为，中国的商品房市场还将进一步走弱：销售将保持低迷、甚至进一步下滑，房价下跌范围将进一步扩大，商品房新开工面积将在未来12个月里下跌10%甚至更多。
瑞银房地产研究团队还预计，到 2011年底，将有更多城市出现房价同比下跌，而国内大部分地区的房价将出现停滞。他们同时预测，2012年一线城市房价将下跌10%～15%，二线及其他城市房价跌幅为5%～10%。
瑞银相信，由于今年新开工的保障房有三分之一将转化为明年的实际建设活动，整体住宅施工面积可能仍有10%以上的增长，虽然远低于今年约20%的增速，但足以防止整体房地产建设活动出现崩盘。在此基础上，瑞银预计房地产投资增速将从今年的30%放缓至2012年的15%～20%。
