普华永道会计师事务所在港发布报告预计,2012年中国私募股权(PE)融资或难维持上一年的井喷势头,仅会呈个位数增幅。
普华永道报告显示,2011年是中国私募股权投资创历史纪录的一年。据报告,2011年私募股权投资交易额达330亿美元,金额1000万美元以上的交易有437宗,较上年增长18%,均创历史新高。在国内民营中小企业频频遭遇融资瓶颈的情况下,私募股权基金成为企业的重要资本来源。
不过,普华永道大中华区私募股权业务主管鲍德暐(David Brown)认为,这一势头今年恐难以持续。鲍德暐向财新记者表示,与国外PE不同,中国PE资金来源主要是个人而非机构,因此不确定性较高;另一方面,在已达成的诸多交易中,有不少需要观望其成长性和业绩,这意味市场将趋于冷静。
鲍德暐还表示,中国许多本土私募股权基金的表现已可以与国外著名基金相媲美,但去年的十大交易中,过半数仍由海外基金促成,外资基金的角色仍然重要。他认为本土私募股权基金行业将出现整合,一些较弱或不够成熟的基金将退出市场,融资将遇到挑战。
此外,鲍德暐认为,随着中国经济转型和产业升级,企业对引进先进技术、生产工序、知识产权和品牌有大量需求,这成为收购活动的关键推动因素。
据普华永道报告,2011年中国共有5364宗并购交易,总额为2077亿美元,较上年增长5%。具体到各行业,工业、资源和能源领域仍是主力,占总交易量的46%。在已批露的交易中,16宗金额大于10亿美元,其中14宗来自上述领域。但随着中国逐渐转至消费驱动型经济,消费品行业的并购活动将越来越活跃。2011年消费领域共有32宗并购,占总量的16%,而上一年占比为9%。同时,海外企业在中国的战略性收购呈下降态势,去年共有482宗海外企业在中国的战略性收购,较上年减少11%,涉及金额169亿美元。