在银根收紧、房贷规模持续下跌的情况下，银行开始选择将贷款投向收益更为稳妥的保障房贷款。
昨日，央行公布的《2011年上半年金融机构贷款投向统计报告》显示，上半年房地产贷款累计新增7912亿元，同比少增近6000亿元，其中保障性住房开发贷款累计新增908亿元，比年初增长54.8%，高出同期商品房开发贷款48.3个百分点。
业内人士预测，中央关于楼市调控力度不减的表态，特别是随着限购城市范围的持续扩大、保障房建设的提速，下半年两极分化的程度将越发严重。
值得一提的是，北京地区房地产贷款总体趋势与全国保持一致。前日，央行营管部的数据显示，今年上半年北京全部房地产开发贷款新增额为158.26亿元，其中82.9%都投向了保障性住房，全市保障性住房开 发贷款比年初增加131.2亿元。同时，个人住房贷款余额3563亿元，比年初增加了86.1亿元。其中，用于购买新房的个人住房贷款比年初增加8.8亿元，用于购买二手房的个人住房贷款则比年初增加77.3亿元。
存款准备金率频繁调升，使得商业银行纷纷收紧了信贷闸口，这增加了房地产开发商融资的难度和成本。与此同时，房地产调控力度持续不减，也降低了银行对房地产信贷的投放热情。
银监会主席刘明康在日前召开的“2011年第三次经济金融形势通报分析会”上要求银行业进一步加强房地产信贷风险防控，继续严把开发企业“名单制”管理和开发贷款以在建工程抵押这两个基本要求增加风险排查频度，加强对抵押物的及时估值和持续管理。密切关注二三线城市的房地产市场风险，业内预计，下半年开发商将遇到非常大的资金压力，需加快项目销售追求回款以降低压力。
不过，多数分析人士指出，保障性住房建设需要信贷支持。交通银行金融研究人士表示，信贷供给总体继续偏紧，信贷增长将持续平稳回落，全年新增贷款7万亿-7.3万亿元，下半年政策收紧步伐放缓但不排除信贷管控力度减轻甚至适度加快中小企业、保障房等局部信贷投放步伐的可能。
北京中原地产三级市场部研究总监张大伟表示，由于今年来全国范围增加了大量的保障房建设，因此相关信贷额度增加属于意料之中，而购房贷款总量的明显回落，一方面是由于房贷利率创近10年高，套房贷款基准利率相比之前的低8.5折，购房者经过几次加息，目前月供相比去年的贷款额度增加接近一半；另一方面，限购后一二线城市的成交量明显萎缩，贷款增加量也相对缩小。
“从现在保障房的建设进度来看，下半年对于贷款的需求量会越来越大，这部分供应一旦入市，将会促进市场的整体下调。”张大伟指出，由于限购范围的持续扩大，下半年房贷市场的整体走势将会出现两边倒的情况：保障房贷款持续扩大，商品房贷款份额不断萎缩。
