当银行信贷之门紧缩，房产商如何玩转融资渠道就成了一门不得不掌握的必修课。
此前轰轰烈烈的房地产信托，在龙年伊始依然是香饽饽，至少，对于求资若渴的房企确实如此。
审批放缓
一月份的房地产信托市场在节日因素影响下并不出彩。根据用益财富提供的数据显示，1月周，房地产信托发行5款，发行规模为8亿元。第二周发行8款，发行规模20.2亿元。第三周由于春节因素，房地产信托仅发行1款，规模达到6亿元。
高通智库分析师认为，由于房地产信托发行规模相对于其他投资领域要高，因此房地产信托发行中的比重依旧超过了40%。1月中的前两周，房地产发行规模占比分别为46%、43.9%，后一周竟然达到了56.55%。
但整体而言，房地产信托的走势较为低沉。由于发行数量的骤然降低，坊间有传闻称，如今信托已经停止报批。但银监会一位负责人辟谣称，房地产信托仍在批示，只是放缓了审批节奏。他指出，信托行业监管已相当严格，对地产信托项目采取层层审批，采取总量控制，因此节奏必然放缓。
作用弱化
而根据信托行业的内部人士称，提高风险防范的警觉已经成为全行业的共识，特别是针对房地产信托类产品。他表示，目前监管层主张将信托的自有资金与委托分开，对于一些风险防范不严格、违规的机构，将叫停其委托资格，让别的机构管理其委托产品。
这是否意味着开发商寻求信托融资的道路将愈发艰难？
有分析人士认为，信托融资对于房企而言，本就是“条件局限性选择”，大企业走银行信贷融资，中小企业则需要想想其他融资手段，信托也好、私募基金也好，能拿到钱的，至少能让经营流转不断档。
上述言论并非妄言。据用益信托工作室以及中国信托业协会的数据模拟推测，2012年-2013年房地产信托分别到期2200亿及2800亿元，总还款额分别约2500亿和3100亿元。2012年开始将是房地产集合类信托偿付高峰，2012年预计到期规模约2234亿元，2013年到期2816亿元，总还款额分别约2500亿和3100亿元。分季度看，第三季度房地产业集合类信托融资将到期约1000亿元的规模，其他季度单季度也在350亿-500亿元左右，3月是小高峰（到期约220亿元），7 月起是到期大高峰（每月均在300亿元以上）。
而房地产信托主要是集合类信托，存量规模约7000亿元：按资金来源分类，信托可以分为集合类及单一类产品，新增房地产信托中，主要是集合类产品，2011年1到11月房地产集合信托新增约2783 亿元。截至三季度末存量房地产业投向信托规模达到6798亿元。
分析人士表示，由于年内仍将处于楼市调控的主要体现期，因此在销售不利因素的影响下，房地产企业缺状况仍将普遍存在。而年内信托风险防范的普遍升级，或将让房地产信托的“美好岁月”一去不返，房地产信托产品对于房企融资的作用将逐渐弱化。
