建业地产4月11日公告宣布，将发行本金总额1.75亿新加坡元的4年期优先票据，年息率为10.75%。
于公告发布日，该公司、附属公司担保人及附属公司担保出质人与摩根士丹利、德银及华侨银行，就发行该票据订立购买协议。
建业地产表示，发行票据所得资金将用作新建及现有物业项目资金(包括土地出让金)、偿还现有债券及作为日常企业用途。
发债屯粮
根据购买协议，待若干完成条件达成后，建业地产将发行本金总额1.75亿新加坡元的票据，票据发售价将为票据本金额的。
该批票据由今年4月18日起计息，年息率为10.75%，每半年付息一次，于2016年4月18日到期，除非根据票据条款提早赎回则作别论。
“此次发行的优先票据，发行价格还是比较合理的。” 京华山一研究部分析员表示，新加坡当地政府发债的年利息率是在0.3%，此次的年利息率是10.75%，比新加坡政府债券多了10个百分点，所以也不是很贵。对比2010年建业发行过的3亿美元的债券，当时的年利息率在12.25%，2008年发行的美国债券年利息率大约也在12%左右，所以此次债券年利息率相对有一些收窄。
在回购方面，协议规定，于2016年4月18日或之前，建业地产可随时选择按票据本金额另加赎回日期适用溢价及计至赎回日期(不包括该日)的应付未付的利息(如有)的赎回价，赎回全部票据(而不得仅赎回一部分)。倘若公司作出任何赎回，将给予不少于30日但不超过60日的通知。
其实，早在公告发布之前，建业地产计划发行新加坡元债券的消息就已不胫而走。
京华山一研究部分析员指出，此次融资实属市场意料之内。一方面建业在今年年初有一些短期债务将要到期，出于用新钱还旧债的考虑。
数据显示，于2011 年底，建业地产持有现金为39.1亿元，总借贷额为53.8亿元，其中短期债务额29.1亿元，占比54%，净负债比率40.5%。
另一方面，2012年建业预计总竣工面积192万平方米，新开工面积为305万平方米，去年新开工和竣工面积分别为290万平方米以及155万平方米。今年开工量相对来说比较大，未来对于资金的需求也会比较多。
90亿目标
除此之外，京华山一研究部分析员还表示，今年市场的不明朗因素仍然存在，从去年第四季度三四线城市的销售量出现下滑，不知道今年的回复力度如何，所以此次发债也可以理解为建业为市场潜在的风险提前做准备。
就在上周，建业地产公布了3月份销售业绩，当月集团实现合同销售10亿元人民币，较去年同期上升155.7%;实现销售面积17.5375万平方米，同比上升164.9%。
数据另披露，截至今年3月底，建业地产已锁定合同销售及销售面积分别为人民币24.5亿元及33.7185万平方米。
上海发布的研报中指出，建业地产2012年合约销售目标为90亿元，截止3 月底已锁定其中的27%。
数据另披露，截至今年2月底，该公司总土地储备达1430万平方米，平均价格为697元/平方米;于期末，公司在建面积为278万平方米。
京华山一在研究报告中引用建业地产管理层在分析员会议上的话表示，2008年-2009年公司业务曾出现波动，目前已过渡到稳定发展期，未来料不会再次出现2009年那样盈利下滑的情况。
建业地产还表示，随着销售渠道拓宽及可售货源增多，管理层应有能力审慎调整策略，以减轻业务及销售变化的影响。尽管楼市困境未改，但公司应能保持双位数增长。
