“年底前再度加息的可能性非常大。”市场分析人士近日对本报称,尽管一次小幅度加息本身对楼市影响不大,是加息向市场传递了货币政策转向的信号,将会影响购房者对楼市的预期。
尤其值得关注的是,在二次调控之上再施加的货币紧缩政策,二者产生的政策叠加效应,明显大于2004年次加息时的影响,也大于2007年上半年开始密集加息时的影响。
当前楼市降温主要源于严厉的房地产调控政策,而当加息通道来临,紧缩的货币政策将成为抑制楼市的重要因素。这就意味着,受本轮加息周期的累加影响,房价下跌可能会在明后年体现出来。
利率敏感度上升
11月20日,在南方都市报和北大汇丰商学院举办的地产论坛上,中国社科院经济研究所副所长张平表示,利率调控,已经成为新一轮宏观经济调控的重要手段。
“过去我们不重视利率的影响,但现在要高度重视,因为市场的负债水平提高以后,对利率的敏感度在明显提高,”张平指出,这一轮中国经济增长的一个特征是经济杠杆水平提高很快,包括地方负债、个人负债水平都提高了很多。
房地产与信贷高度相关,通过拉高杠杆推动房地产需求的特征非常明显。从居民来看,居民购房贷款余额增长迅猛,年增长率达百分之四十几,存款中的贷款比重,2010年8月高达36%,其中有20%是住房贷款。