海外地产金融模式启示高杠杆是把双刃剑
“不懂金融的人做不好房地产。”泰禾集团董事长黄其森不止一次地在公开场合这样表示。
在地产与金融结合程度较高的美国，房地产开发商常被视为金融企业。近两年，国内开发商也正在向欧美同行看齐，对金融化运作的重视程度逐年攀升。从当前国内上市房企的转型路径来看，金融已然成为地产商们转型的热门领域。调查显示，销售规模前20家的龙头房企中，至少有20%以上正在或者酝酿发展金控平台。
然而，在地产金融化领域，以美国房企为代表的海外企业中国开发商的时间已有近30年。不少房企都表示，曾将海外地产商的金融模式作为重要的参考蓝本。经过多年的市场磨合，已发展成熟的海外地产金融模式究竟给予了国内开发商哪些启示?
铁狮门：多基金运作模式
美国标杆房企铁狮门是早尝试金融化的开发商之一，它一直以来所恪守的价值取向是以少的资金撬动大的生意。达成这一目标的背后推手，就是铁狮门涉及全产业链的多基金运作模式。
几十年来，奉行纵向一体化的铁狮门利用地产基金模式，以不到5%的资本投入，通过提取地产开发链条各个环节的相关管理费和参与旗下地产基金超额收益的分配，分享地产项目40%以上的收益。
北京贝塔咨询中心的报告显示，在铁狮门的模式中，将完整的开发阶段划分为地产投资、地产运营、地产服务三个阶段，在每个阶段分别引入不同的金融方案，通过提取管理费和基金分成的方式获得高额收益。
以铁狮门旗下的TSOF(Tishaman Speyer Office Fund)为例，TSOF于2004年12月在澳大利亚交易所上市，募集资金4.05亿美元。上市之初，TSOF通过发起另一只私募基金TSP，间接收购了海外的18处物业。作为TSOF的管理者，TSP和旗下管理公司TS Manager每年将针对开发的不同环节提取相应的管理费，涵盖了基础管理费、物业管理费、开发管理费、收购管理费、监理费等项目。
除此之外，铁狮门还参与分享基金的超额收益。根据协议，自成立之日起，TSOF每5年进行1次业绩分享，只要5年的年均总回报率超过10.5%，超过部分TS Manager将提成30%。
相关阅读
- 折扣优惠
- 最新资讯
资讯
更多>>
- 热点楼盘
- 最新开盘
楼盘
| 楼盘名称 | 开盘价 | 位置 | 开盘时间 |
|---|---|---|---|
| 东营理想之城郁金 | 9000 | 新区 | 11-30 |
| 金基御景豪庭 | 9700 | 东城 | 11-30 |
| 东营吾悦广场 | 9500 | 新区 | 06-26 |
| 海通碧仙湖畔 | 9500 | 东城 | 11-30 |
| 海通学府壹号 | 10250 | 东城 | 05-09 |
| 海通御墅蓝湾︱洋 | 8000 | 东城 | 11-26 |
| 恒大黄河生态城 | 起价7500 | 开发区 | 02-29 |
| 凌上新街坊 | 15000 | 东城 | 11-30 |
| 万达蘭园 | 8000 | 东城 | 11-30 |
| 广饶乐安大院 | 一房一价 | 广饶县 | 06-19 |
一周新闻排行
- 1 【东营清风朗悦】南一路旁140-230㎡小高层效果图赏析
- 2 广饶暖气费22元/平市民可通过网银缴纳
- 3 【东营东城万达广场】儿童舞台剧 白雪公主开演
- 4 【东营东城万达广场】万商汇聚 达赢齐鲁 品牌答谢会隆重举行
- 5 【东营东城万达广场】暴雨来“淋”也阻挡不住这些海量优惠!
- 6 【东营东城万达广场】2018年7月12日盛大开业！
- 7 【东营东城万达广场】2018.7.12盛大开业 招商火爆进行中
- 8 东营东城万达广场:万众瞩目轰动全城7.12盛大开业
- 9 【东营东城万达广场】7.12盛大开业 唱作小天王后弦携11大明星鼎力助阵!
- 10 2016东营楼市年度数据报告:量增价稳 去库存成绩斐然
