除了对货币信贷的总量控制之外，我认为还应该以较快的频率提高利率，尽力缓解由于严重的负利率导致的通胀预期和由此引发对商品的囤积、惜售等问题和资产泡沫的问题。人民银行近连续两次加息，在解决负利率问题上迈出了重要的一步。但加息应该继续。2011年上半年应该考虑加两次息，每次加50个基点。以这样的力度加息可以给市场一个震撼性的冲击，显示决策层解决负利率的决心和信心，会有利于及早抑制通胀预期的恶化。
楼市泡沫的根本问题在于货币
目前一些大城市楼市泡沫的根本的原因在于货币连续几年过于宽松，利率太低。其他因素也起一些作用，但如果货币政策能真正紧缩、负利率问题能真正解决，一定能有效地抑制地产泡沫。如果货币持续宽松、负利率长期不解决，那么房价问题只能靠不断的行政性打压来暂时抑制，即所谓第三轮、第四轮调控。
关于楼价，我认为在现行宏观和政策环境下还难以下跌。由于通胀预期高企，负利率严重，即使投机性的需求暂时由于行政性措施得到抑制，真实需求却可能出现大规模的提前。比如，由于房价上涨预期强，而存款实际利率为负，许多原先一、两年之后才会买房的真实需求就会提前到2010年，因为房子会“越等越贵”。换句话说，真实需求可以由于通胀预期而大幅提高，从而推高房价，这是行政性手段所无法抑制的。
关于作者马骏
马骏 男 经济学博士；
工作单位：德意志银行；职务：大中华区席经济学家、投资策略师；
教育背景：1988年在中国复旦大学管理学院获硕士学位；
1994年在美国乔治城大学获经济学博士学位。
工作经历：自2000年就职于德意志银行以来，主要负责宏观经济与金融市场研究，为公司和数百家全球大的机构投资者提供全球和中国经济预测，以及资产配置等投资策略。在此前八年中，就职于世界银行和国际货币基金组织，曾任经济学家和高级经济学家，为包括中国在内的许多国家提供经济政策研究和咨询。1988年至1990年间，为中国国务院发展研究中心研究人员。
研究领域：中国和香港宏观经济、经济预测模型、金融市场、人民币汇率、货币政策、资产配置、热钱问题等；
荣誉嘉奖：2009年在国际投资界权威的“机构投资者（Institutional Investor）”杂志的亚洲经济学家评比中名列, 并获得中国分析师名。
学术成果：撰写和主编了六本著作（包括两本英文专著），并发表了数百篇关于经济和金融市场的文章。
