由于房价上涨的财富效应，富人一方面品的消费大大增加，另一方面，部分投资PE（私人股权投资，通过上市变现）。因此，在过去10年中，房价涨幅，品涨幅第二，小市值股票涨幅第三，猪肉价格上涨第四，上证指数涨幅第五，CPI涨幅垫底。基本可以解释中国各类收入群体过去10年的投资消费行为和财富增值状况。
由于政府部门不断出台抑制房价上涨措施，且今后仍然会继续打压房价，故房价指数今年以来出现了滞涨，而同时低收入群体今年的收入水平又有了大幅上升，故热钱从资产池子流向穷人商品池子就成为必然。
应对通胀需提升低收入群体福利待遇
如前所述，众多因素促成了中国通胀的爆发，从过去的局部通胀转化为生活必需品CPI意义上的通胀，终还会导致核心CPI的上涨。M2增速与名义GDP的剪刀差很快会消失，所有的这些变化本质上是中国经济结构再平衡的体现，即资产泡沫面临消退、资本过剩与劳动力短缺下的社会贫富差距出现收敛，外需拉动逐步转向内需拉动，资本形成与消费在GDP中的占比趋向均衡（2009年终消费支出占GDP比重为历史新低的48%，预计此后就将迎来向上的拐点）中国正在经历发达国家在快速城市化过程中曾经经历过的结构调整，也就是我国劳务人员总薪酬占GDP的比重出现向上拐点，CPI超越PPI将成为常态。尽管这个过程是良性的，但却带有通胀的副作用，而且，通胀趋势一旦形成，则带有而长期的特征。
其实，这轮通胀总体看还是属于温和通胀，不会对经济造成太大的负面影响。但与其他发达国家所经历的明显差异是，中国无论是贫富差距还是地区发展差距，都要比人家大得多。这一方面是中国的人口基数决定的，另一方面则是体制原因造成的。由于低收入者的收入水平增长缓慢，且规模庞大，一旦他们收入水平开始较快提高，一方面会增加消费需求，另一方面则增加生产成本，如零售端蔬菜成本构成中有29%是人工成本，人工成本的刚性上涨，将推高蔬菜价格。
因此，低收入群体收入提高从本质上看是补涨，即当贫富差距过大的时候，要么发生社会动荡和变革，要么出现收入差距的收敛。如果是后者，应该是伴随着CPI的上涨。但在我国，由于10多年来并没有进行大范围的物价改革，不少资源类商品的价格改革进展迟缓，主要原因还是在于过去10多年中低收入阶层的收入增长太慢，物价管理部门怕电价、水价等价格调整幅度过大，引发社会不满情绪，故常常欲改又止。长此以往，我国资源类价格、部分农产品价格的失真度越来越高，导致农民的利益得不到保护，而低收入群体的生活质量也没有因为水电价格不改革而得到改善。
因此，应对通胀不应该采取非市场化的手段来进行，而是应该适时理顺各类商品的价格关系，避免因价格的扭曲导致资源错配。而担忧老百姓对通胀的承受力不够，有效的办法就是对低收入家庭进行补贴。中国低收入人口有多少，由于各地区的标准不一，故很难确定一个具体的人数，但如果按照城镇贫困人口占城市人口的5%及农村人口贫困人口占农村总人口的10%计，大约分别为3000万和7000万，总计要向1亿人大约3000万户家庭提供食品补贴。假如每个家庭每月补贴200元，一年政府财政只需拿出720亿。
因此，我国看似人口基数庞大，但只要向低收入群体或农民提高社会福利和保障水平，就能够起到花小钱、办大事的效果，因为中国的低收入群体的收入基数太低，如目前受到农民普遍欢迎的新农村合作医疗，即便是三级政府对每个农民人负担200元一年（目前没有那么多），8亿农民一年的财政支出也不过1600亿元，却可以改变多少个家庭的命运。但反过来，我们在高速公路、高铁和城市景观建设方面财政支出过大，老百姓却得不到多少实惠，那就是花大钱、办小事了。
