媒体提问：融创基数在不断增加，所以增幅在今年会有一个相对的缓冲，这是不是也代表融创进入了成熟期?
孙宏斌：先，我们离成熟还差很远，除了现在已经达到的指标，再加上其他方面的指标达到就差不多，但是我们还在快速增长期，我觉得我们今年也是一个快速增长期，因为我们现在不到200亿的基数还是比较低，所以，今年还是有一个比较快的增长，融创还远远没有到成熟期。
媒体提问：有媒体报道，2011年至今融创中国有87亿元用于买地扩张，公司对2012年市场的判断是怎样，对中国楼市有什么预测?第二，2012年中央会继续加大宏观调控政策，融创如何应对这种挑战，具体会采取哪些措施，同时会存在哪些机遇?
孙宏斌：我们要买地很正常，因为我们本身的土地储备量很大，而且我们的销售情况很好，所以一定会买地，这是肯定的。在去年的量是正常的，今年我们肯定还会再去购买。
去年我们有很好的机会，而且这三个项目都拿得挺好。去年下半年买地比原来要合适很多，关于市场情况，今年还是一个好的机会，我们觉得下半年会更好一些。
政策方面，我们没有期望今年的政策有什么具体的变化，而且今年的政策也不可能有什么变化。所以，我们还是要做好坏的打算，在现金流上做坏的打算。
其实，我们相信今年的市场会改善，为什么呢?不是市场变化，是大家的期望值会发生变化。因为去年一年实际上政策是没有变化的，上半年的市场要比下半年好得多，第三季度市场要比第四季度好得多，为什么?因为客户的期望发生了变化，到第四季度的时候开发商比较缺钱，老百姓期望就比较高了。
今年有一些微调和小的变化，一定会让客户这种期望值会发生变化，发生变化之后对市场就有变化。所以，我对今年市场的判断是，上半年和下半年差不多。
但是，总的来说，从售价上来讲我们觉得会持平或略有降低，销量会跟去年持平，这是一个。第二个，因为市场特别不平衡，今年肯定有的项目降价压力会非常大，因为它现金流会比较紧，位置不是那么好，或者产品品质不是很好的。有一些项目可能不会降价，甚至会略有上升，因为开发商的现金不那么紧，品质和地点都比较好。所以，整体来说今年每个项目会非常不平衡。
媒体提问：公司的毛利都有增长，但是这里面绝大部分是2010年的状态。所以，在2011年和2012年的情况下，从融创锁定的收入来看，利润持续增长还有没有可能?刚才你们说了现在降价的压力很大，在价格下降的背景下，公司有没有什么措施利润和盈利持续增长?
孙宏斌：我们已经锁定的利润和盈利跟去年差不多，我想主要的挑战不是我们的现金流和价格，是我们规模在扩大的问题。前年我们销售80多亿，去年将近200亿，这个销售情况都是为后面的销售做贡献，我觉得我们这种压力都是为将来做贡献。
我们去年拿的项目，在今年的贡献都是负的利润率，这是很普遍的。所以，我们增长比较快的时候，不管利润也好，利息也好，费用也好，还是新的项目也好对利润是有压力的。在售价上，跟去年相比，我们觉得没有什么压力。我们去年的销售还可以，今年也不会太差。
媒体提问：今年有一些机构说房地产行业的资金缺口是1.35万亿，你刚才也说了有一些大房企融资可能会比较容易一些，银行在开发贷有了比较严的控制，其他房企就可能需要通过发债和信托的方式，这样融资成本就跟大房企有所区别。从这个方面来讲，融到资的成功率就可能低一些。你对这个怎么看?房地产会不会出现大房企和小房企的两极分化?
孙宏斌：我觉得大房企和小房企两极分化这两年一直在发展，大房企越来越大，小房企越来越难做，有很多已经退出了，这个趋势肯定不会变。
但是，我想终结果不是因为资金成本，重要的是现在能不能借到钱，如果能够借到钱，小公司也可以活得很好。现在不是说发债的问题，现在能够在市场上有资格公开发债的公司并不多。有的因为去年发过了，今年就可能发不了，或者因为指标的原因。
在这种市场情况下，能借到钱比成本要重要得多。比如说信托，信托不是谁想进就进，从去年下半年之后信托越来越难做了，想做都做不到。现在比去年下半年会好一点，但是也不是谁能够做，只有大的公司和好的项目能够做到。
我觉得，融资成本不是重要，因为发债只是融资的一部分，如果你还有银行贷款，这样后的差别就非常大。
我去年一直在说，很多开发商会死掉，这么多年小开发商都退出了，或者说把房子卖了就买不到新地了，但大规模倒闭的情况不太会发生。
但是，这种两极分化一直在进行着，有一些公司会越来越好，包括像我们这样的公司，在去年市场不好的时候也有很好的增长，今年市场再不好我们也有好的增长。
媒体提问：去年跟绿城合作，公司投入的资金有多大?第二个，你们觉得绿城会死吗?
孙宏斌：我们跟他合作肯定会承担一点债务，现在都挺简单的，都做完了。其实，我觉得我们跟绿城合作到现在看还是非常好的，因为这个项目本身很好，成本也合适，价格也很合适，这是一个。至于投入多少很难说，因为现在已经在盖房子了，我们有可能会在某个时间节点告诉投资者。
汪孟德：我们这个项目在销售环节，根据项目本身的现金流情况，比如说它需要的时候我们就投入一部分，绿城也会投入一定的现金流。
孙宏斌：第二点，我相信绿城现在比去年好很多了，在去年困难的时候我都没有觉得绿城会死，我们为什么一直支持绿城?因为绿城确实碰到很多问题，但是没有你们想象得困难。他们去年也没有差很大，绿城的产品很好，品牌也很好。
确实绿城有困难，绿城这个事出来只是说绿城办了一个信托。我觉得在中国做信托确实很有风险，因为信托本身就有风险。
今年年初，融创的股票涨了很多，但绿城股票比我们涨得更多。买房的人到现在涨了差不多70%-80%，买股票的人涨得更多。
很多投资者问我绿城会不会死，我的回答是绿城肯定死不了，绿城将来发展怎样我不知道，但是，绿城不死股票价格就很便宜了，因为这么大的一个公司，五六十亿港币太便宜了，如果他死了就太贵了。所以，我觉得绿城肯定没有问题。
另外一个，我为什么一直支持绿城呢?因为每个公司都会面临困难，绿城相对来说是比较困难，但大家还是会支持它。媒体支持一点，银行支持点就没事了，如果每个人都往井里放块石头，没事也变成有事了。
媒体提问：你刚才说觉得绿城股票很便宜，公司有钱了会不会也买一些?
孙宏斌：没有，你们有钱了买我们的股票，我们的股票也便宜。我们一直支持绿城，因为我们觉得绿城的产品确实做得很好，绿城是以顾客为主，当然绿城也会更多关注投资者，但绿城的产品确实做得很好。
包括政府和银行在内很多人都支持它，大家支持是因为它过去做了很多好项目，我们还会继续支持绿城。如果有可能，我也想买点绿城的股票，主要是没钱。
